学以致富_作者:彼得·林奇(美)-天天读书网

学以致富

学以致富简介:美国的中学忘了教所有课程中最重要的一课--投资,这可说是美国教育体系上一个重大的疏漏。学校教历史,却未提及有关商品社会的发展。以及公司体制对改变人们日常生活所扮演的角色;学校教数学,却漏了教如何利用简单的算式,去推估一家公司是否能经营成功,一般人可否从持有这家公司的股票而获利。学校教家政学,例如缝纫、烹饪、计划开支及记账等,却忽略了教导学生及早储蓄是奠定未来财富的关键,同时最好在买下房子后,开始运用这笔储蓄投资股票,而且越早越好。学校也教我们爱国,但大多着眼于军队和战争以及政权运作,却很少提及攸关国家兴盛衰亡的关键--各行各业。如果没有人投资金钱供各行各业发展事业,用新员工,或是改革旧体制使其发展、运作得更有效率、这世界将会瓦解,大家都将因此失业,美国也不可能有这么繁荣的一天。投资是件有趣的事情。学习投资可以丰富人生,更可帮你迈向富裕之路。只可借一般人往往都是到了哀乐中年才想到去投资,也才开始浅尝拥有股票所带来的利益。他们多恨不能够时光倒流,重回年轻时代,好早一点加入投资行列。在我们的社会里,一般大多由男人负责主要的理财工作,女人则在一旁观望,任由男人一意孤行。其实,在投资的实务上,女人可以表现得跟男人一样好。没有任何人一出生就懂得投资的诀窍,千万别相信“天生的投资专家”这种说法,投资一定得花时间靠学习才能入行。理财的方法其实很简单。第一项原则就是:储蓄等于投资。存在扑满或糖带子里的钱并不等于投资,但如果你把钱存进银行,或是买公债、股票,这就是一种投资。别人可以用你存在银行的这笔钱去开店、盖房子、建工厂,如此就创造出很多的就业机会,越多的就业机会,就表示越多的人因此而领得一份养家糊口的薪水。假如这些人都能存钱甚至投资,就会带动整个社会共同投资的良性循环。任何一个家庭、企业及国家也都一样。无论是比利时、博茨瓦纳、中国、智利、莫桑比克、墨西哥。通用公司或奇异公司,抑或你家、我家,一个平日就懂得如何储蓄且投资的人,他的未来一定会比那些每月薪水都挥霍殆尽者更为富裕。美国之所以成为全球数一数二富裕的国家,就是因为她曾经是世界上储蓄率最高的国家之一。你一定听很多人说过,要找到一个高薪而有前途的工作,必得先接受良好的教育。但你可能不明白,长期而言,你将来的财富并不只取决于你目前赚了多少钱,而是你能够拿多少钱去投资。从事投资活动最好越年轻越好。因为投资的时间越长,成果越丰硕,但这并不是说这本书只适用于年轻人。只要你对投资感兴趣,任何年龄层的人都可以从本书中得到观念上的启发。人类的寿命越来越长,意味着耍付账单的日子也越来越长。如果一对夫妻能活到65岁,他们就有机会活到85岁;如果他们能活到85岁,他们其中之一很有可能活到95岁。这期间需要靠钱赖以维持生活开销,而赚钱最好的方法就是投资。事实上,65岁才开始投资为时未晚。现阶段65岁的老人,可能可以再多活二十五年,投资可以让他们的财富继续成长,以支付那多出来的二十五年的账单。当你还是少年15、20岁时,一定很难想象65岁时会面临什么样的生活景况;但如果你能养成储蓄及投资的习惯,在往后的50年,财源将会向你滚滚而来,即使你每次投资得不多,50年丰硕的累积一定会让你叹为观止。你投资得越多,对自己越好,整个国家也会因此而更兴盛繁荣,因为你也间接对开创新事业及就业机会,投效一肆之力。前言·投资机会无所不存当一群人要一起创业时,通常会先设立一个“公司”世界上很多事业都是靠“公司”这种组织来运作;“公司”(Company)这个字来自拉丁文,原意是指“伙伴”(companion)。股份有限公司责任有限公司的正是名称为:“股份公司”(corporation),这个名词也是从另一个拉丁字corpus而来的,在这里是指“主体”(body)意即一群人集合起来经营事业。虽然英文“尸体”(corpse)这个字也是来自corpus这个字,但他和本文毫无关系,因为死人是不会做生意的。在美国要组成一个股份有限公司相当容易,你只需要去州政府登记注册,并支付一点手续费。你可以到美国各州成立公可,其中特拉华州(Delaware)的法律将别有利于公司组织。如果于公司称后面多加一个[inc]即表示这家经登记成为股份有限公司,[inc]是“股份责任有限”(innovated)的缩写。从法律的观点来看,股份有限公司是一个独立的个体,当公司犯错时是由公司出面受罚,这也正是企业主为何要成立“股份有限公司,的主要原因,因为如果他们不慎犯错且被控告时,他们个人大可逍遥法外。试想一下,假如你未经父母许可而私自开车外出,却不小心出车祸撞上了树,你一定会恨不得自己是已成立股份有限公司的人。记不记得阿拉斯加“艾克森瓦得兹公司”(Exxon Valdez)在阿拉斯加州所造成的原油污染灾难?当时一艘油轮在威廉王子海峡(Prince William Sound)搁浅,漏出一千多万加仑的原油,对沿岸造成极大的污染,花费无数人力及时间才清除干净。该油轮属于全美第三大公司艾克森,当年艾克森有成千上万的般东。假如艾克森不是一个股份有限公可,这些股东们可能会个别遭到控诉,为这个原油污染的无妄之灾而损失他们的终身积蓄;即使艾克森是无辜的,他们也必须付费聘请律师来为自己排护。这就是成立股份有限公司的好处。公司的经理人或负责人必须俯首认罪,但拥有该公司的股东则应受到保护,他们不会一开始就遭到控告;英国通常在公司名称后面放上一个“有限的”(Limited)字样,来表示负责人的责任是有限的,这和美国做法异曲同工。这就资本主义体系的重要保护措施。如果某家公司在经营上出了差错,比方另一次的原油污染或是在汉堡包中发现鼠毛等商业上随时可能发生的闪失,而每个股东都要负连带责任接受控告,还会有谁敢贸然投资股票?如果不是责任有限,恐怕没有人会去买任何一种股票。私人公司与上市公司在美国,绝大多数公司属于私人性质,它们由个人或一小部分人所拥有,而最常见的就是由一个家族所拥有,你可以在世界各地的任何村庄、城市找到私人公司的例子。例如理发店、糖果店、古董店、中古货商、水果摊、保龄球馆、酒吧、珠宝店、古董车商及各式小餐馆,而绝大部分医院与学校也是私人拥有的多。所调私人,是指一般大众无法投资它。譬如说你在“好梦连床’(Sleepy holler)旅馆住了一晚,对其经营管理和布置印象很好,但你不可能当场去敲经理的门要求成为合伙人,除非你和老板关系密切,或是他的子女愿意和你结婚,否则几乎不可能成为其股东。奥妙之处就在这里。当你到希尔顿(Hilton)或美丽华饭店(Marriott)投宿一夜,你也很喜欢那个地方,但你却不需要去敲任何门,或是和任何人的儿子或女儿结婚才能取得股权,你所要做的事只是打通电话给某个证券商,下单说你要买这些公司的股票,你就能成为股东之一。像希尔顿和美丽华这样在证券市场上公开发行股票的公司,就称为上市公司。不论是你或你的父母、亲戚、邻居,只要付了钱买股票,你就成为那家公司的股东,同时会拿到一张股东凭证(certificate),你可以随时卖掉它。上市公司可说是全世界最民主的机构了,任何人都有机会参与上市公司的经营,不会因为你的肤色、性别、宗教、国籍、星座不同,抑或是你有青春痘、口臭,而影响你成为股东的权利。即使麦当劳(McDonald's)的总经理不喜欢你,他也不能阻止你成为该公司的股东。麦当劳的股票在公开市场交易,从星期一到星期五,每天6个半小时的交易时间内,只要你有钱,你可以决定买多少股份。同样的,你也可以投资美国其他13000家上市公司的任何一家,而且这些上市公司会愈来愈多,几乎无所不在,它们24小时出现在人们的眼前,根本无法无视于它们的存在。24小时都有投资机会究竟耐克(Nike)、克莱斯勒(Chrysler)、通用汽车(General Motor)、盖普服饰(Gap)、波士顿赛尔提克篮球队(Boston Celtics)、联合航空(United Airlines)、史特波文具(Staples)、温蒂汉堡(Wendy's)、可口可乐(Coca-Cola),哈雷机车(Harley Davidson)、太阳眼镜城(Sunglass Kat)、新潮喜剧(Marvel Comics)、柯达(Kodak)、富士软片(Fuji)、超市(Walt-mart)、罗伯妹餐具(Rubbermaid)、时代华纳(Time Warner)、和温尼巴哥(Winnebago)等这些公司有什么相同之处呢,有的,他们同样都是上市公司。熟室内到户外,从学校刻购物中心,到处可见上市公司。无论食、衣、住,行、居家、公务用的产品,几乎都是上布公司出产的;而从出品香水动制造小刀,抑或生澡盆或热狗的公司,你都可以自由拥有其股权。你的床单可能是西点史蒂夫(WestPoint Stevens)做的,用的是奇异公司的闹钟,美国标准(American Standard)牌的卫浴设备,宝检(Procter &Gamble)牙膏和洗发精,吉利(Gillette)刮胡刀,美体小铺(Body shop)的乳液,以及高露洁(Colgate Palmolive)的牙刷。再穿上雾中水果(Fruit-of-the-Loom)牌内衣,及从海格(Hagar)或法拉(Sarah)买来盖普或极限(Limited)牌的裙子或裤子,而这些衣服用的盖利(Galley)的布料与杜邦(Due Pont Chemical)的纤维字的;再穿上你用花旗银行威士卡(Citibank VISA)在鞋柜(Foot locker)买的锐跑(Reeboks)或凯蒂(Ked)牌子的球鞋。从一早张开眼睛到现在,虽然还没用早餐、你已经与这么多上市公司发生关系了。餐桌上,放着通用磨坊(General Mills)麦片,加乐氏(Kellogg)玉米片,喜格兰(Seagram)柳橙汁,卡夫(Kraft)起士、热狗、或万宝路(Marlboros)香烟,而你的土司面包正热烘烘地从上司大师(Toastmaster)的牌烤面包机中跳出来,这家公司早在1920年就已设立,目前业务仍在成长中。咖啡壶、微波炉、电炉及电冰箱等,无一不是由上市公司所制造的,而你和家人所采购食物的大超级市场,也都是上市公司。你可能搭公交车去学校,所坐的那辆通用汽车是由毕思仅锈铁(Bethlehem Steel)公司的钢铁、PPG的玻璃窗、固特异(Goodyear)轮胎、特级工业(Superior Industries)的轮子所组合而成的;汽油可能来自艾克森或德州石油(Texaco)其中一家石油公司,车险是投保安泰(Aetna)的;而这巴士本身可能是雷洛(Laid law)巴士公司所拥有的。你的书极有可能是由一家上市书商所发行的,像是麦格罗希尔(McGraw-Hill)、霍顿人米弗林(Houghton Mifflin)或是出版你正在阅读的这本书的赛门休斯德(Simon & Schuster),赛门休斯德隶属子派拉蒙(Paramount),派拉蒙至今仍拥有麦狄逊花园广场(Madison Square Garden),纽约尼克篮球队(New York Knick)及纽约骑兵曲棍球队(New York Ranger)。不过1994年,派拉蒙遭到并购,成为拜坎(Viacom)公司旗下的一支。并购案件在商场上不断上演。在华尔街,商业上的奇袭与攻防战,比起派拉蒙或环球影城(Universal Studios)等或MCA所拍过的战争片还来得多。环球影业是属于MCA的分支机构,MCA曾被日本人并购过,现在则属于喜格兰。你在学校吃的午餐可能是由同样也做爱国者导弹的雷声(Raytheon)企业的艾玛那雷达系列公司(Amana under Range)做的,你也可能到学校附近的汉堡店、像麦当劳、温蒂、或英国大都会(Grand Metropolitan)旗下的仅堡王(BurgerKing)店用餐。可口可乐和百事可乐也都是上市公;百事可乐还同时拥有塔克钟脆饼、必胜客(pizza hut)。菲多利和肯德基炸鸡(Kentucky Fried Chicken),所以百事可乐的股东,也就等于同时投资上述这些公司。喜欢就可以拥有大多数贩卖机里装的糖果,像是贺喜巧克力(Hershey bars),箭牌口香糖(Wrigley's gum),土特希卷(Tootsie Rolls),都是由上市公司所做的;除了士力架巧克力(Snicker candy)例外,因为它是属干玛尔斯(Mars)家族所拥有的。当你下午回家以后,拿起电话打给你的朋友,你至少利用了一个上市电话公司;如果拨的是长途电话,则至少利用了三个公司:地区性的纽约电信(NYNEX)或太平洋电信(Pac Tel)为你提供当地的电话服务;美台电信(AT&T)为你传达长途电话给受话当地的电话公司。你可以买任何上述公司,或是协力厂商的股票,像是线路转换器、发射通讯卫星的公司、或是制造电话的厂商,而电话机本身大多是由日本上市公司做的。假如你装设有线电视,那有线电视台应该也是上市公司的,在三大电视网中,哥伦比亚广播公司(CBC)已经被西屋(Westinghouse)所合并;国家广播公司(NBC)则属干奇异公司所有;美国广播公司(ABC)已被迪斯尼(Disney)合并;而拥有CNN电台的透纳广播公司(Turner Broadcasting),也已同意与时代华纳合并了。若想投资“危机”(Jeopardy)、“幸运转轮”(Wheel of Fortune)和“欧普拉”(Oprah)等电视节目,你可以买王国公司(King World)的股票;若想投资辛普森家庭(The Simpsons)或警网(Cops)等节目,你可以买纽士可(Rupert Murdoch’s Newcorp)的股权。纽士可拥有20世纪福斯电视(Twenty Century Fox Television),这两个节目便是属于福斯电视的。大部分电视广告的产品是由上市公司所制作的,例如群众集团(Interpublic Group)就是其中一家广告公司。要举出1000个上市公司,可能比说出10个私人企业还要容易。虽然仍有一些私人的家族企业,但在一些市场领导者中,我们很难找到那家公司不发行股票上市的。当然,也有像前文所提的生产玛尔斯巧克力(Mars Bar)、银河巧克力(Milky Way)和士力架巧克力糖的玛尔斯公司,或牛仔裤制造商季维(Levi Strauss)是私人企业。少数合资公司像约翰汉考克(John Hancock)的保险巨人,则可能维持不了多久。投资标的惠而不费几乎所有连锁店、速食店、主要制造商或具知名度产品的子公司,你都可以成为他们的股东,而且所费不多。事实上,你只需付比奇幻世界(Magic Kingdom)门票多一点的钱,就可以成为迪斯尼王国的股东;或只要付20个大麦克汉堡(Big Mac)和薯条的钱,你就可以成为麦当劳的股东。不管你年纪多大,或一生中可以买多少股票,当你走进麦当劳、玩具反斗城(Toys R Us),或电路城(Circuit City),看到许多顾客排队购买商品,你一定会感到很兴奋,因为你知道那些商店利润中的一部分,已经因你采取的投资行为而进入你的口袋。假如你是电路城或街头狙击者(Blockbuster)的股东,当你向电路城买录放影机或弦街头狙击者租录影带时,你知道你将从这次的消费中获利。这是我们生活中重要的一环,也是我们的老祖宗所梦想不到的。从美国东岸到西岸,已有超过5000万的男女老幼,成为13000多家不同上市公司的股东,透过成为股东的方式,是让大众有机会参与国家发展与繁荣最好的方法,这是一种双向交流。当一家公司发行股票,它用投资人的钱来增设商店、盖新工厂,或改良产品,使它们能卖更多的产品给更多的顾客赚取利润。当这家公司越来越茁壮兴盛,它的股票也就变得更有价值,投资人因此得到不错的回报。同时,这家公司就有能力来提高员工薪资,及让员工得到稳定的升迁;而公司因获利增加就会付给政府更多的税,政府也就有更多的钱用在教育、造桥铺路,及其他对社会有利的公共事业上。当人们开始投资上市公司,就推动了整个社会繁荣的良性循环。投资人是这个资本社会良性循环的第一站。如果你能存下越多的钱来买越多的股票,你的“钱”景就越好,你只要慎选公司而且耐心地等待,你所投资的股票必会在往后给你无穷的回报。
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